掌握“四化”，实现供应链金融共赢！

本网讯：掌握好供应链的业务闭合化、交易信息化、收入自偿化、风险结构化等体系，才能够实现供应链金融的生态共赢。把握源头的风险，才能更好促进行业的发展。

供应链金融核心是将供应链的核心企业以及与其相关的上下游企业看作一个整体，以核心企业为依托，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。

=业务闭合化

业务闭合化指的是供应链运营中价值的设计、价值的实现、价值的传递能形成完整、循环的闭合系统，一旦某一环没有实现有效整合，就有可能产生潜在风险。

值得指出的是业务闭合不仅指的是作业活动如技术、采购、生产、分销、销售等作业活动的有效衔接，而且也涵盖了价值的完整结合、循环流动，亦即各环节的经济价值能按照预先设定的程度得以实现，并有效地传递到下一个环节，产生新的价值。

宏观因素

由于宏观经济、政治法律环境的不确定性导致的供应链运营中断，难以实现可循环的供应链运营。供应链金融一定是依托于一定的行业供应链而开展的金融创新活动，因此，供应链服务的行业和区域特征必然对供应链能否稳定持续运行产生作用。

区域性的因素

如地区的经济发展前景、市场透明度、政府服务水平以及区域环境的稳定性等都会对业务闭合化产生挑战。

供应链本身的业务结构也是保障闭合的主要方面，一个稳定、有效的供应链体系需要做到主体完备到位、流程清晰合理、要素完整有效。主体完备到位指的是供应链设计、组织和运营过程中，所有的参与主体必须明确，并发挥相应的作用。

供应链运行流程

流程清晰合理指的是供应链以及金融活动中的各业务流程清晰，并且能够有效结合。

如供应链商流、物流、信息流、资金流清晰合理，也包括了线上和线下流程清晰，并且能够产生高度融合，相互支撑、相互作用。要素完整有效指的是采购、销售、技术、生产、分销、销售、信息化、人力资源管理、财务、会计等管理要素能够发挥相应的支撑和监督供应链金融活动的作用。

交易信息化

交易信息化原本指的是将企业内部跨职能以及企业之间跨组织产生的商流、物流、信息流、人流等各类信息，能及时、有效、完整反映或获取，并且通过一定的技术手段清洗、整合、挖掘数据，以便更好地掌握供应链运营状态，使金融风险得以控制。

而今，交易信息化的含义进一步得到扩展，为了实现金融风险可控的目标，不仅是能够获取和分析供应链运营中直接产生的各类信息和数据，而且能实现信息全生命周期的管理，实现有效的信息治理。显然，信息治理行为包括了交易管理、规则确立、信息安全、数据流管理以及信息的全生命周期管理等。

供应链金融有效风控

确保供应链业务的真实性。即所有在供应链中发生的业务是真实、可靠的，并且产生的价值是持续、稳定的。要做到前一点，就需要通过对交易凭证、单据和供应链运营状态的查验，来确保交易的真实。此外，还可以运用大数据辅助判断供应链业务真实可靠，即关、检、汇、税、水、电等间接性数据挖掘分析，例如，供应链参与企业一般纳税人取得资格的时间、纳税等级与缴税情况、结汇状态、常年用电用水的程度等，通过对这些数据进行分析，能够间接地了解生产经营的真实程度。

确保供应链物流能力和质量。即在从事供应链物流服务过程中，物流作业的质量、数量、时间、地点、价格、方向等明确、清晰，例如，物流运营的能力、库存周转率、物流网络等能否完全符合供应链交易或者相应主体的要求，此外单货相符也是需要关注的重要信息。

确保供应链中资金财务风险清晰可控。交易信息化管理一个很重要的方面是能清晰地了解供应链中资金流和财务的状态，否则该信息的缺失就会直接导致供应链金融风险。

收入自偿化

收入自偿化是指供应链金融活动中所有可能的费用、风险等能够以确定的供应链收益或者未来收益能覆盖，否则一旦丧失了自偿原则，就很容易出现较大的金融风险。而决定自偿原则的因素就包括了供应链运营中相应的货物、要素的变现能力。

在供应链金融运营互联网化、网络化的条件下，可能对收入自偿产生影响的因素，不仅仅是静态地考察货物、要素的变现，还要动态地分析影响变现和收益的时空要素。

所谓时间要素指的是供应链金融活动中融资借贷的长短时间匹配问题。融资周期也是产生风险的因素，周期时间越长，可能的风险就会越大。具体而言，在供应链融资过程中，长借长还（即借贷时间长，还款时间长），甚至长借短还（即借贷时间长，分阶段偿还）都有可能对收入自偿产生挑战。

如果借贷时间较长，就有可能因为外部环境或者其他各种因素，产生行业或业务的波动，对产品或业务的变现能力和程度产生消极影响。尤其是在中国信用体系尚不完善、中小企业不稳定、不规范的环境下，短借短还应当是收入自偿化遵循的准则。

空间因素指的是产生供应链收益的来源地。由于不同的国家、地域因为政治、经济等因素的作用，会有不同程度的风险，这种风险必然影响到了交易主体的信用和行为，以及交易产品价值的变动和交易的安全，这些都是收入自偿化原则需要关注的要素。

风险结构化

风险结构化指的是在开展供应链金融业务的过程中，能合理地设计业务结构，并且采用各种有效手段或组合化解可能存在的风险和不确定性。在理解风险结构化的过程中，同样有两点需要考虑：

一是针对于不同的风险来源，因应和降低风险的手段和途径是具有差异性的。供应链金融是供应链风险和金融风险的双重叠加，具有高度的复杂性，因此，在结构化分散风险的过程中，必然需要多种不同形态的手段和要素。显然，针对于不同状态的风险类型，就需要采用多种手段加以弥补，并且还需要考虑这些手段的组合效应。

二是尽管存在着各种化解、分散风险的手段，但是应当看到不同手段和要素的重要程度和风险分散能力是不尽一致的，也就是说风险手段存在着优先级。例如，在特定的供应链金融业务中，保险可以作为分散风险的手段之一，但是往往不能成为化解风险的最后或唯一方式。甚至作为担保方的主体也存在着优先顺序，这是因为不同主体的信用状况具有较大的差异性，自身的经营历史、文化、对法规和契约精神的理解都会影响到对风险出现之后的应对方式。

在产业链中，常常会存在多个资金不流通的阻塞点供应链金融用一种新的方式来解决企业资金的流动问题结局，解决中小企业融资顽疾。

供应链金融打通供应链高速发展“任督二脉”

供应链金融环绕供应链从制造业整个生命周期的各环节加速制造产业升级，实现降本增效，打通了经济高质量发展的“任督二脉”。为现代智能供应链企业的发展壮大，降低了实体经济的成本负担。

随着企业自身发展需要和供应链服务发展的支撑，供给侧结构性改革点点滴滴渗透落实到市场经济的血脉当中。

政策加码供链金融

国务院办公厅印发《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》提出，供应链是供给侧结构性改革的重要抓手。供应链通过资源整合和流程优化，促进产业跨界和协同发展，降低企业经营和交易成本。供应链金融的规范发展，有利于拓宽中小微企业的融资渠道，确保资金流向实体经济。

供应链的整合优化能力，对产品生产、贸易、流动、融资、研发等各个领域产生“震动”，从而引发良性连锁反应，成为“去产能”事前事后的有效整合手段，加码供给侧结构性改革。

加快供应链，实现行业高质量发展

供应链与产业链、价值链的协同发展是产业增长的新动力。供应链是产业链的基础，产业链围绕供应链而成。供应链体系建设越完善，产业链的运行效率就越高，企业在全球价值链中的话语权就越大。

金融服务实体经济，是当下以及未来中国金融业创新的主要方向，代表着现代金融发展的最高使命，供应链金融立足于实体经济，通过金融科技创新方式，解决了中小企业供应链中资金分配不平衡，资源供给不到位等问题，为进一步提高金融服务实体经济能力带来了新的突破，走出了一条实体经济转型升级的全新道路。

供应链将制造业企业内部价值链与外部价值链连接起来，可以使企业最大限度地分享外部规模经济与范围经济；同时，制造业可以借助供应链整合相关方的核心优势，从而使产业竞争优势最大化。

供应链金融已成为产业生态链发展的最强动力，不少核心企业都在陆续开展供应链金融业务，补足产业短板，增强产业发展实力。

供应链金融的价值就在于普惠性的体现，依附于产业生态供应链的特点，使核心企业能够充分了解行业规则、业务特色和中下企业的运营情况，并根据企业实际需求提供配套服务，最大限度的降低了资金以及金融风险。供应链金融无论是在数字化、线上化的金融‘普’方面，还是在反欺诈、降风险的金融‘惠’方面，都有着天然的优势，是中国普惠金融的典型标志。