新能源汽车板块逆市提速 维持高景气度

本网讯：周三，A股主要股指继续小幅下跌，再创阶段性新低，两市成交量进一步萎缩，沪市成交量维持千亿以下地量水平。盘面上，热点零散，其中受7月补贴退坡影响而持续下跌的新能源汽车板块有企稳回升的迹象，相关概念股超频三、猛狮科技、新海宜等涨停，亿纬锂能涨9.25%。

据中汽协统计，8月汽车总销量210.3万辆，同比下降3.8%，1~8月汽车累计销量1809.6万辆，同比增长3.5%，但增速较1~7月收窄0.8个百分点。在汽车销量总体不佳的形势下，8月新能源汽车销量为10.1万辆，同比增长49.5%，环比增长20.9%，环比增速由负转正。其中纯电动汽车销售7.3万辆，同比31.7%；插电式混合动力汽车销量为2.8万辆，同比130.8%。1~8月，新能源汽车累计销量为60.1万辆，同比增长88%。

强劲的销售数据显示，补贴退坡并没有抑制新能源汽车的发展，行业仍然维持着高景气度。近期工信部陆续发布第9批新能源车推荐目录、首批减免车船税新能源车目录、首批废旧动力电池综合利用合规企业名单，公示30家停产12个月及以上的新能源车企，这一系列政策旨在规范行业发展，淘汰落后产能，有利于行业龙头公司胜出。

中信证券表示，作为A股稀缺同时具备高成长性和确定性的板块，电动车板块高估值、高波动的特征很难在短期内被打破，围绕政策预期、材料价格涨跌的博弈行情将反复进行。

新能源汽车行业的高景气度，也带动了下游产业的高速发展。充电桩作为新能源车的配套服务设施，目前供需缺口较大。

发改委、能源局、工信部、住建部联合发布的《电动汽车充电基础设备发展指南（2015-2020）》的文件中明确提出，到2020年,新增集中式充换电站超过1.2万座, 分散式充电桩超过480万个,以满足全国500万辆电动汽车充电需求，车桩比接近1。而目前的车桩比距离目标比例尚有较大的差距，按2018年6月的数据进行计算，全国新能源汽车的保有量约为199万辆。根据中国充电联盟统计，截至2018年7月，公共充电桩保有量约为27万个，私人充电桩保有量约为32万个，共计约近60万个，车桩比为3.32，虽然近年来车桩比呈下降趋势，但充电桩数量仍然跟不上新能源汽车的需求。

广证恒生表示，目前充电桩保有量仅60万个，车桩比高达3.32，一线城市更高，故未来市场增量非常显著，预计年均增长量将达到168万个，潜在空间大。建议重点关注充电桩业务占比和弹性较大，在制造或运营端有独特优势的公司。

锂电池作为新能源汽车的动力源，也是新能源汽车主要成本所在。而成本是新能源汽车市场占有率进一步提升的最大阻力，降成本已成为产业链无法回避的话题。2018年上半年，锂电池产业链销量大幅上升，但价格及盈利能力出现两极分化。

根据真锂研究数据显示，近期锂电池及碳酸锂价格下降，钴价基本平稳，锂电池材料价格企稳，中游成本压力好转，2018年1~7月锂动力电池装机量同比增长108%。随着新能源车高端车型占比提升，单车带电量提高，动力电池出货量也实现快速增长。8月动力电池出货量4.2GWh，同比增长40%。除比亚迪e6车型外，新能源乘用车搭载电池基本都已经切换为三元电池。8月三元动力电池出货量2.6GWh，占比63%，同比增长95%。

东兴证券表示，尽管有降成本压力，但锂电池高速增长的趋势仍在，在高增长和强降本的背景下，以量补价和通过技术革新降低生产成本会成为未来的产业趋势，看好各个产业环节的龙头公司。（责任编辑：张旻）