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【理财】人民币理财选择多收益更具优势

2017-01-16  来源: 金融时报   浏览量:
专家表示,如果选择美元理财产品,要事先考虑好两点:一是银行美元理财产品多数期限较长,购买前要确保家庭中长期流动性不受影响;二是能够承担汇率波动风险,只有当美元对人民币的升值幅度“跑赢”2%的收益率差距时,投资美元理财产品才划算。

    本网讯:随着美联储加息“靴子”落地,不少人前往银行换汇或购买美元理财产品,2017年伊始,人民币对美元即期汇率出现小幅反弹,但在美元日益走强背景下,越来越多的居民开始考虑购买美元理财产品以实现财富的保值增值。

  记者从多家商业银行了解到,早在去年11月份,咨询和购买美元理财产品的客户便开始明显增多,新年伊始,包括美元在内的外币理财产品进一步走俏,据Wind统计显示,2016年全年中国商业银行(含外资银行)共发行美元理财产品合计超过960只。美元升值,购买美元理财产品会有“钱景”吗?外汇局有关负责人提醒,跟风购买有风险,须谨慎行事。

  美元理财产品 发行量少收益不高   

  尽管自2016年三季度以来,各大银行发行美元理财产品的力度加大,但相比人民币理财产品,美元理财产品发行数量仍相对较少。根据普益标准监测数据,2016年12月份,248家商业银行共发行了1424款银行理财产品,绝大部分是人民币产品,其中,有7家银行发行了18款外币产品,均为美元长期理财产品。

  记者注意到,上述美元理财产品的收益率普遍低于人民币理财产品,目前封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.93%,而美元理财产品的平均收益率为1.86%,该数据显示,人民币和美元产品存在2%左右的收益率差。  

近日来到中国银行和平里支行了解到,该行今年1月份在售的美元非保本理财产品共有3款,根据存续期限不同分为90天、180天、365天,相应的预期收益率分别为0.8%、1.3%、1.8%。                  

  为何美元理财产品收益低于人民币理财产品?普益标准研究员汤自强表示,由于美元理财产品的投资币种与收益币种均为美元,并以美元为货币单位计算收益率,而人民币理财产品收益是以人民币为货币单位计算的,这就导致了在资产端,美元理财产品收益率参照的是美元无风险利率,而人民币理财产品则参照人民币无风险利率。

  “在世界经济整体下行的情况下,各国的基准利率都极低,例如欧洲已经实行了很长时间的负利率,美国在加息之后基准利率也只略高于负利率,这就导致了美元资产收益率明显低于人民币资产,最终决定了美元理财产品的收益率远低于人民币理财产品。”汤自强说。

  近期部分银行网点出现换汇客户增多的现象,银行工作人员表示,一方面是由于春节前本身就是季节性换汇需求高峰期;另一方面,客户出于投资理财的考虑前来换汇也占了一部分比例。

  中央财经大学外汇储备研究中心主任李杰表示,“目前的换汇行为相对理性,因为居民出国旅行、留学、投资都已经非常普遍,经常会有少量外汇的使用需求,尤其在当前美元走强的环境中,换汇属正常现象。”

  业内人士认为,在居民决定是否要换美元做理财的时候,首先要确定自己是否近期有美元的实际需要,比如出国留学、旅游等等。如果近期有需要,可以选择换汇,同时进行短期理财;如果没有实际需要,只想赚取美元升值收益,那就必须比较同期限人民币理财产品和美元理财产品的收益,如果收益差距大于美元升值的幅度,那就没有必要换汇购买美元理财产品。

  做美元理财 汇率风险不可忽视

  中信银行和平里支行相关负责人告诉记者:“由于每人每年的换汇额度不能超过5万美元,因此去年接近年底的时候,出现了集中换汇和购买美元理财产品的现象。”

  不过,法国兴业银行(中国)董事总经理何昕却表示,“拿人民币理财的确定收益率,去对赌人民币对美元汇率的不确定性,不太明智。”何昕解释称,美元理财收益率在2%左右,而人民币理财收益在4%左右,天然利差就有两个百分点,“所以美元对人民币要升值到一定程度,做美元理财才能达到期望收益,但汇率不确定性又太大。”

  李杰认为,在国内经济基本面的支撑下,未来人民币汇率下行空间相对有限,监管层针对外汇和资本流动的宏观审慎监管持续发挥作用,有能力保持外汇市场基本稳定。

  专家表示,如果选择美元理财产品,要事先考虑好两点:一是银行美元理财产品多数期限较长,购买前要确保家庭中长期流动性不受影响;二是能够承担汇率波动风险,只有当美元对人民币的升值幅度“跑赢”2%的收益率差距时,投资美元理财产品才划算。

  除了收益率差距和外汇市场变动风险之外,做美元理财还有其他容易被忽视的成本。

  中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明表示,做美元理财必须把购汇成本考虑在内。相比于市场上的即期汇率,居民在购汇时,银行提供的美元卖出价会更贵,而买入价相对便宜,如此产生的成本将占到人民币本金的1%左右。

  上述中信银行相关负责人按照2017年1月6日13时01分的中信银行牌价算了笔账:用人民币换100美元外汇,需要693.26元人民币,立刻再将这100美元兑换成人民币,到手是688.76元人民币,买卖间损失是4.5元,换汇成本约占人民币本金的0.65%。

  “还要考虑个人资产的流动性需求。”赵庆明表示,如果大量购汇用于美元理财,一旦出现例如买车、买房等支出需求,对于普通家庭的流动性是个考验。

  选择人民币理财 更稳妥

  投资外币属于市场行为,是投资主体自主选择的结果,是否投资外币、投资多少,与投资主体的风险偏好、家庭的资产配置情况息息相关。

  兴业银行首席经济学家鲁政委表示,目前美元的投资渠道相对比较窄,可以选择的范围也很有限,“而人民币从银行理财到股票、债券和基金,有很多选择,并不是所有的理财产品或方式都没有机会。”

  “与其承担汇率波动风险做美元理财,不如做好人民币投资理财,目前要达到5%的年化收益并不难。”国际金融理财师陈理行认为,目前人民币利率水平仍显著高于其他主要货币,境内人民币理财产品收益率相对较高,产品种类丰富,也更为投资者所熟悉,能够满足市场主体多元化的资产配置需求。

  据融360发布的《2016年网贷评级报告》显示,去年三季度,网贷行业投资人数达1045万人,平均预期年化收益率高达9.4%。专家表示,网贷金融产品是广大投资者可以考虑的选择之一。但需要注意的是,目前网贷行业规范性有待进一步加强,投资者在选择网贷平台与产品时,需要仔细斟酌与鉴别。

  此外,部分商业银行QDII产品的投资价值开始凸显。和与传统外汇理财产品相比,QDII理财产品可以用人民币直接购汇,委托银行进行境外投资,在没有换汇的情况下也可以参与到国际市场中去。

责任编辑/凤鹰


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