本节课的主题是交易计算的基础知识

本网讯：上节课我们学习了如何建立简单的投资组合，并检验了我们所建投资组合的效率。但我们没有谈到任何形式的计算，也没有谈到交易量的问题。这些问题在本节课中都将得到解决。

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我们需要了解的第一个内容是“交易工具规格”，其次是交易终端使用条款。条款中包含了所有详细信息，包括如何计算，甚至一些重要的计算公式，因此建议大家认真阅读。

当您在福瑞斯开设交易账户时，会发现有不止一个MT4交易终端。福瑞斯一共有三种不同的报价体系：「市价成交」、「立即成交」以及「固定价格执行」。MT4使用的是「市价成交」和「立即成交」，MT5为「立即成交」、R2使用的是「固定价格执行」。「固定价格」方式比较老旧，且所需时间较长，因此现在很少使用。最受新手欢迎的无点差交易平台Libertex 也提供「市价成交」执行模式。

「立即成交」方式的优势在于您可以及时获得实时报价。如果您下单时报价点位发生改变，就有可能获得重新报价的机会。立即执行系统中，建立头寸时屏幕上会出现一个弹窗，在弹窗中我们可以设置滑点参数。

市价成交方式意味着 что ордер Клиента будет исполнен не по той цене, которую он видит на экране, а по той, которая будет существовать на рынке на момент исполнения ордера. Эта цена может быть как лучше, так и хуже той, которую Клиент видел на графике, когда нажимал кнопку "Buy" или "Sell". 客户的指令不是按照他在屏幕上看到的价格，而是按照执行指令时的市场价格。当客户按下「买入」或「卖出」按钮时，这一价格可能要比客户在价格图上看到的要更好，也可能更糟。

在「交易终端使用条款」中您也可以了解到这些信息。

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当我们说，我们建立了多头头寸或空头头寸，我们选择了这样或那样的交易量，或者我们向市场中投入了多少资金的时候，实际上我们是以自己的保证金做担保，用经纪商的钱在做交易。这就是杠杆交易，这种交易方法可以成倍放大我们的收益。

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杠杆有什么作用呢？现实生活中，当我们在工作或购物的时候，并没有使用到杠杆。如果一件商品价值200美元，那么我们就要支付200美元来购买这件商品。如果将来这件商品的价格上涨了10%，那么你就获得了10%的盈利，不会多也不会少。但如果我们使用融杠杆来交易，正如图中表格所显示的，当报价上涨20%的时候，如果我们选择1:1的杠杆比率，那么我们的收益不变，还是20%；如果选择1:2的杠杆比率，则收益变为40%，增长为原来的2倍；如果杠杆比率为1:3，那么收益也变为3倍。风险也同样成比例扩大。以此类推。杠杆比率就好比是汽车的速度，汽车的最高时速可以达到300公里每小时，但我们并不总是需要、也并非总是被允许按照最快的速度来开车。杠杆也是一样。经纪商通常会将杠杆率限制在一定范围内，因为随着杠杆率的增加，不仅收益在扩大，风险也在扩大。

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我们知道，交易的单位称为手，手数表示交易量，即我们买卖的商品的数量。可以是1手、0.1手、0.01手等等。交易量越大，我们收益就可能越多，面临的风险也越大。交易量越小，收益和风险也越小。

原油的计量单位是桶。黄金的单位是盎司。股票的单位是股。但是指数是没有单位的。

价格一栏显示的是一个单位商品的报价。比如一桶原油，一盎司黄金，或者一只股票的价格。相应地，我们可以计算出一个标准手的某种商品价值多少钱。比如说计算一手原油的价格。一手原油为1000桶，假设每桶原油100美元，则一手原油的价格等于100000美元。其他交易工具的计算以此类推。

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保证金是账户中为了确保交易正常进行所必须具有的最小数额的资金。

如果保证金比率为1%，那么100000美元的保证金就为1000美元。按照之前的假设，1手原油价格为100000美元。也就是说，如果我们想要买卖1手原油，账户中至少需要1000美元。相应地，在这种情况下杠杆为1:100.

当交易规模为1手时，原油的日均波动为2000美元。也就是说你的1000美元可能连半天都不够。那么要多少资金才够呢？这时就出现了另一个概念——充足资金量。有人认为充足资金量应为交易金额的20%，如果交易金额为100000美元，那么充足资金量就为20000美元。这种情况下的杠杆为1:5。

那么杠杆可以改变吗？如何改变呢？改变交易规模，或者改变保证金数额，都可以改变杠杆。

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现在屏幕上显示的是交易工具规格。

保证金要求一栏显示的是持仓所需的保证金数量。

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当我们使用保守策略时，杠杆为1:1，也就是说，如果交易量为100000美元，所使用的保证金也是100000美元。这种策略不适用于资金量太小的交易者。回到之前的话题，如果交易量为100000美元，相对应的交易手数是多少呢？假设一桶原油100美元，一个标准手等于100000美元，那么100000美元资金对应的交易手数为1手。这种保守策略一般用于长线交易中。

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当我们选择中等风险，即杠杆1:2时，如果交易量仍然为1手原油，相当于100000美元，此时所使用的保证金是交易量的二分之一，为50000美元。也就是说，与之前相比，交易手数不变，但所动用的保证金数量变少了。

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积极策略意味着杠杆率变为1:5，当交易量仍然为100000美元时，对应的保证金数量为20000美元。这就是杠杆交易最基础的工作原理和工作机制。

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现在让我们来练习一下。假设保证金数量为5000美元。当交易量也是5000美元时，杠杆率是多少呢？答案是1:1。如果原油价格为100美元每桶，一手原油等于1000桶，那么当交易量等于5000美元时，交易手数是多少呢？答案是0.05手，相当于50桶原油。以此类推，当交易量等于10000美元时，杠杆率和交易手数是多少呢？答案是1:2和0.1手。相当于100桶原油。第三种情况，当交易量等于25000美元时，相应参数为多少呢？此时杠杆率为1:5，交易量为0.25手，250桶原油。不知道您都答对了吗？友情提示：在您完全掌握杠杆交易操作之前，建议您不要设置超过1:5的杠杆率，以保证您的资金安全。

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如果我们想要同时建立多个头寸，应该怎么做呢？假设我们同时建立了三个头寸，其交易量分别为5000,2000和3000。我们把所有头寸的交易量相加，算出总的交易量为10000。有时我们会发现无法继续建立新头寸，这可能是因为您的所有未平仓头寸金额已经超过了允许的最大交易量。在注册账户时您会知晓您的账户可使用的最大杠杆率。假设最大杠杆率为1:5，则10000的交易量所需的保证金至少为2000美元。

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存在很多种资金管理的方法。今天我们介绍的是一种有效而可靠的方法——即根据可承受的最大交易风险计算交易量。通过学习我们可以将这种方法在实践中加以运用。

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资本管理的方法可以分为两大类。第一种方法，我们可以通过控制自有资金规模来进行风险控制。这种方法通常用于长线投资。

第二种方法就是设置保护性止损挂单。几乎所有的短线交易都或多或少地采用了这种方法，尤其是在进行杠杆交易的时候。在开仓交易时设定您所能承受的最大亏损点位是非常必要的。为了防止诸如电脑死机、网络断开或是任何导致您无法掌控交易的突发事件的发生，您应当提前设置止损挂单。

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我们现在来讨论一下，在具体的情境中，当我们掌握了计算所需的原始数据后，如何根据可承受的最大风险来计算交易量。以黄金市场为例。最近报价为1296.94美元。我们认为此时比较适合建立卖单。此时建立卖单有两种可能的结果。如果接下来价格下跌，我们将获利。如果接下来价格上涨，则将面临亏损。我们决定在1313.00美元的位置设置止损，一旦价格上涨至1313.00美元，系统将自动结清头寸，将亏损控制在一定范围之内。以上就是我们掌握的全部原始数据。在此基础上我们来计算一下对应的交易量。

1313.00减去1296.94等于16.06美元，也就是说卖出一盎司黄金的亏损是16.06美元。假设我们有10000美元的保证金，能够承担的最大风险为2%。当然这个风险比例是您自己决定的，您也可以设置为1%，这样风险比例会更低。在我们的例子中我们假定风险比例为2%。然后我们计算出，2%的风险对应的交易量为0.12手。那么我们在交易终端中建立的头寸规模就应为0.12手。

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那么，我们是如何计算出这个结果的呢？

10000美元的保证金乘以2%的风险比例，得到的可承受风险为200美元。卖出一盎司黄金可能导致的最大亏损为16.06美元，因此200美元所对应的黄金数量最多为200除以16.06，得到12.45盎司。接下来打开网站，找到黄金的基本交易参数，我们发现一手黄金等于100盎司，根据这个条件计算出12.45盎司等于0.12手。因此我们在MT4交易平台上应当选择的交易量为0.12手。

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设置止损的总体规则是，如果我们使用金融杠杆，那么对于初学者来说杠杆比率最好不要超过1:5，并且在交易时建议选择最小手数，这样可以把风险控制在最小范围内。

此外，当我们利用交易量计算风险比例时，最大风险不应超过2%。如果我们同时建立了多个头寸，那么所有头寸的总风险比例不应超过5%。

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我们已经知道，风险控制有两种常用的方法。一是设置止损，二是根据可承受的最大风险计算交易量。而锁定收益同样有多种方法。

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第一种方法是在建立头寸的同时设置移动止损，第二种是设置止盈挂单，止盈与止损类似，都是在报价达到预定数额时平仓；第三种是在合适的时机手动平仓离场。具体选择哪一种方式取决于我们的交易策略，以及我们希望在何时平仓。

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移动止损是一种自动订单，这种订单会设置固定点数的止损，在最新报价向获利方向改变时追随报价移动。

如果我们建立了卖单，那么当价格下跌时，止损点会随价格一同下降；当价格上涨时，止损点不会移动，如果价格上涨至止损水平，则会自动平仓。

这就好比我们的身后跟着一辆小车，小车用一根绳子拴在我们身上。当我们往某个方向走的时候，绳子拉紧，小车会跟随我们一同移动。而如果我们停下来往回走，小车则会停下，而不是继续跟着我们移动。移动止损的作用机制与此类似。而设置多少止损点数，则取决于我们的交易策略和个人习惯及偏好。 (如果视频长度超过8分钟，此段落删除)

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现在我们举例说明如何确定潜在盈利与潜在风险之间的相互关系。

假设我们建立卖单，设置止损点和止盈点，那么在图表中，盈利区间应当大致等于亏损区间的两倍或三倍。也就是说，我们建议的盈利风险比例为2:1或者3:1。为什么我们会这样建议呢？

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请看屏幕。假设我们现在用扔硬币来决定盈亏。如果硬币落下后为正面朝上，则盈利100美元；如果硬币背面朝上，则亏损100美元。要想最终获得盈利，就必须使硬币正面朝上的次数多于背面朝上的次数。同理，如果我们想在交易中获利，就应当使盈利的次数多于亏损的次数。

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现在让我们修改一下游戏规则：如果硬币正面朝上，则我们会获得300美元；如果硬币背面朝上，亏损金额不变，仍然是100美元。也就是说，盈亏比例为3:1。即使在游戏中出现了一次正面、两次背面的情况，我们最终仍然是获利的。在这种情况下，盈利的交易次数可以略少于亏损的交易次数。

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综上所述，我们可以通过两种方法来实现盈利：一是扩大盈利区间与风险区间的比例，二是完成更多次数的盈利交易。如何达到这样的效果则取决于我们选择何种交易策略。

以上就是资本管理法的所有内容。（责任编辑：宿波）