鑫融基·金融研究院：实现“内循环”需要“持久战”

本网讯：近日，有一段话语特别让人持重：“我们遇到的很多问题是中长期的，必须从持久战的角度加以认识，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。”

想当年：一篇《论持久战》指明了的抗日战争的道路与方略。

看今日：我们又用“持久战”来促使中国经济自强不息。

一、为何是“持久”的“内循环”？

这首先是来自于世界经济的莫测变数。

这半年来，肆虐的疫情对世界经济带来了严重的影响，逆全球化、单边主义、孤立主义思潮借机盛行，世界贸易在震荡下行，这使世界经济预期充满变数。很多国家以外循环来引领内循环的发展模式都遇到了挑战，依靠国内市场来发展经济的内循环模式已经成为理性的选择。

其次，也来自国内经济亟待解决的诸多痛点，例如：

第一，财政痛点。2011年全国公共财政预算收入同比增长25%，到2019年增长3.8%。2019年全国财政赤字2.76万亿元，比2018年增加3800亿元，赤字率由2.6%适度提高到2.8%。

第二，就业痛点。我国新增失业人数已突破7000万，就业压力仍在不断攀升，就业岗位明显不足；

第三，居民收入和负债痛点。全国有六亿人可支配月收入一千以下，九亿人可支配月收入不足三千；居民负债率2008至2019，由17.9%上升到52.1%，11年间就上涨了34.2%。

第四，房价痛点。房地产的价格持续攀升，很多年轻人加入“房奴”队伍，导致需求进一步萎缩。一旦房地产泡沫破裂，最终爆发系统性风险。

第五，过剩产能痛点。我国工业产能过剩情况比较严重，尤其是钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃等行业。

这些痛点的“消融”，必须靠经济良性的内循环，而且“冰冻三尺非一日之寒”，没有持久战不可能实现。

打赢“持久战”的主要条件

不是任何一个国家和地区都可以进行持久的“内循环”。最为基本的前提就是“体量足够大”，“韧性足够高”。现在我们就看看中国的这些优点：

第一，中国拥有超大规模的消费市场,这是经济内循环的重要支撑。中国人口超过14亿，是美国和欧盟之和的2倍。试问世界上哪个国家有如此庞大的消费群？

第二，我国国土面积辽阔，资源丰富，气候良好，不仅仅为完整的产业体系提供了很多难以企及的自然资源的支撑，而且业已形成完整的产业链。当前中国拥有39个工业大类、191个中类和525个小类，是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，这为国内大循环提供了一个非常优越的条件。

第三，民营经济已经占据国民经济的半壁以上的河山。在支撑增长、增加税收、扩大就业、促进创新等方面发挥着越来越重要的作用。我国的市场活力和产品创造力凸显。

第四，产业结构调整,动能转换升级。高新技术产业、战略性新兴产业发展加快，经济发展新动能加快形成，特别是北上广深等经济发达地区，新动能快速成长趋势非常明显，经济转型升级对经济增长的提振和支撑作用日渐显现。

“内循环”之“持久战”如何打？

因此，化解痛点，让短板变长，让优点更优，是持久战的基本方略。重点在提振内需，完善产业、金融政策两个方面。

长期促进消费，持续提振内需

虽然我们具备很大的潜在消费市场，但面对产当今之境况主要还是提振内需。上半年社会消费品零售总额 172256亿元，同比下降 11.4%，从消费和投资数据看，需求端的修复明显不及供给端。我国居民消费占GDP比重远低于发达国家（例如与美国相比，如图）。

这主要因为：就业压力大，社会保障不到位；低收入人群比重大；房价对中等收入人群消费影响大等等。大多数居民“没钱花、不敢花”是根本原因。因此，我们建议：

第一，持续完善社会保障制度，逐步实现大学免费、医疗免费、养老免费，消除老百姓对未来医疗、教育、养老的无后顾之忧，让老百姓现在“敢花钱”。

第二，稳定存量就业岗位，防止社会出现大规模失业现象。通过增加就业补贴，扩大产业投资等方式，挖掘新行业、新业态、新模式的就业潜力，拓展增量就业岗位。

第三，持久加大惠农政策，提高农业补贴，促进低收入农民向中等收入转化，激发农民消费。

第四，长期发放消费券，对于贫困群体直接发放现金，提高社会救助金额，让老百姓“有钱花”。

第五，坚决取消高速公路收费，大幅度降低汽、柴油价格，破解物流成本过高的难题，大幅度提高社会生产要素的配置效率。

第六，长期加大房地产市场监管力度，稳定房价，消除房价对居民消费的挤出效应，让中低收入人群花钱多样化。

持续优化产业、金融政策

持久的提振内需，能给经济发展提供持久“拉力”。持久的优化国内生产，能从供给端提供持久“推力”。因此，我们建议：

第一，长期保持社会融资规模合理增长，确保新增融资重点流向中小微企业。中小微企业是“市场经济的毛细血管”，避免有潜力的中小微企业在疫情冲击下“夭折”就要向中小微企业投放大量资金，解决其燃眉之急。

第二，引导金融机构积极对接产业链核心企业及其上下游企业信贷需求。

第三，加大中西部地区经济开发区建设资金投放，快速消除区域“歧视”，促进区域经济的均衡化发展。

第四，长期推动三四线城市新基建建设，将5G、特高压、城际高速铁路、新能源汽车、大数据中心等作为推动中西部经济发展的新动能。（稿源：金融投资网   责任编辑：宿波）